4月份，粉末涂料領域上市企業均已披露2016年年報，接下來讓我們簡單來看看選取的部分企業的2016年業績如何。

安徽神劍新材料股份有限公司(002361)

報告期內，公司實現營業收入141,315.61萬元，較上年增長19.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤16,891.43萬元，較上年增長44.58%;扣除非經常性損益后的凈利潤16,044.67萬元，較上年增長48.92%。截至2016年底，公司資產總額260,043.02萬元，歸屬于上市公司股東的凈資產184,908.45萬元，同比增長7.30%。公司資產狀況良好，財務控制合理，資金實力進一步增強。

安徽美佳新材料股份有限公司 (NEEQ:831053)

報告期內，國際國內宏觀經濟環境極不穩定，國內經濟仍處于轉型期，經濟下行壓力大，原材料價格不斷上漲，產品售價不斷下降，面對如此復雜的環境，公司通過加強市場開拓、客戶服務、品質控制，報告期內實現營業收入516,040,205.90元，比去年同期增長12.21%;毛利率13.94%，比去年同期減少了1.70%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 25,687,179.60元，比去年同期減少了22.81%。

年產2萬噸聚酯樹脂募投項目和年產5萬噸環氧樹脂項目進展順利。新項目的建設為擴大公司規模，提升工藝水平，延長產品產業鏈，提高產品質量，降低粉末涂料成本，增強公司整體市場競爭能力提供了強有力的保障。

肇慶千江高新材料科技股份公司 (NEEQ:836759)

2016年以來，受市場環境和政策因素的影響以及原材料價格大幅飆升，涂料行業整體發展步伐放緩，行業業績受到一定影響。公司雖亦受到牽連波動，但整體水平仍處于同行業中等偏上水平。報告期內，公司實現營業收入22,276.35萬元，比上年同期減少4.78%;實現利潤總額1,004.56萬元，比上年同期減少40.85%;實現凈利潤900.99萬元，比上年同期減少39.49%。

新中法高分子材料股份有限公司(NEEQ:836931)

報告期內，公司生產經營情況良好，主營業務沒有發生變化，仍為飽和聚酯樹脂、粉末涂料及助劑的研發、生產和銷售。公司圍繞2016年度經營目標計劃，完成營業收入44,005.10 萬元，同比去年上漲3.33%。實現凈利潤3,656.75萬元，較上年同期上漲165.59%。同時，公司完成杭州迦南化工有限公司100%股權和公司名下位于杭州市上城區館驛后2號401室寫字樓及配套兩個位轉讓，進一步優化了公司資本結構。

安徽善孚新材料科技股份有限公司(NEEQ:870527)

報告期內，公司運營正常，主營收入穩健增長。2016年，公司生產環氧樹脂產品2.5萬噸，銷售環氧樹脂產品2.46萬噸，銷售收入24568萬元。嚴抓在建工程管理，確保工程按期竣工投產，2016年，溶劑法環氧樹脂生產車間項目在克服資金、技術等困難后，于6月份竣工試生產。

本期原材料價格波動大，環氧樹脂行業市場不景氣，銷售單價較同期下降較多，而單位成本下降并不大，導致營業毛利下降，雖三費也較同期下降，但仍無法扭轉營業利潤降低的趨勢，從而導致凈利潤下降。

從營業收入來看，安徽神劍、安徽美佳、新中法均有所上漲，千江高新、安徽善孚有所下降。從利潤上來看，安徽神劍、新中法兩家以聚酯為主要業務的企業有所上漲，而安徽美佳、千江高新、安徽善孚較去年同期出現了下降。對于未來的風險因素，主要以原材料價格波動、環保和下游增速放緩為主。

未來行業發展面臨的風險

(1)原材料價格波動

幾家企業年報中均提及原材料價格波動風險，粉末涂料相關行業受原材料價格波動影響較大，直接材料成本占主營業務成本的比例較高，以善孚和美佳為例，安徽善孚生產用的主要原材料為雙酚A、環氧氯丙烷、液態環氧樹脂等，報告期內,公司直接材料成本占主營業務成本的比例為94.07%;安徽美佳主要原材料為雙酚 A、環氧氯丙烷、聚酯樹脂、鈦白粉、硫酸鋇等,報告期內,公司直接材料成本占主營業務成本的比例為 92.72%。若原材料價格持續上漲，原材料采購將占用更多的資金，從而增加公司的流動資金壓力。如果未來原材料價格重回跌勢，產品仍將面臨價格下滑的風險。

(2)環保

隨著整個社會環保意識的增強，國家對環保的要求將更加嚴格，可能在未來出臺更為嚴厲的環保標準，對化工行業的生產企業提出更高的環保要求。環保標準的提高需要公司進一步加大環保投入，提高運營成本，可能會對粉末涂料相關行業的利潤水平帶來一定影響。

(3)下游行業波動

未來隨著國內GDP增速放緩，房地產增速停滯等因素的影響，粉末涂料的增長也面臨增速放緩的風險，同時可能會出現產能過剩，同行業企業市場競爭加劇，對營業收入和利潤帶來影響。

行業發展機遇

國家和地方政府近年來紛紛出臺政策，推進揮發性有機物污染治理，完善涂料等產品VOCs限制標準，鼓勵推廣使用低VOC排放的粉末涂料、水性涂料等，給粉末涂料行業帶來了巨大商機。依托成熟的涂裝工藝和成本優勢，粉末涂料已在建筑型材，汽車輪轂，油氣管道等領域有了大規模的應用，自身各條產業鏈配套齊全，從去年開始制定的《綠色產品評價 涂料》國家標準更是明確了粉末涂料的綠色身份，未來幾年將是粉末涂料發展**好的機遇期。